En medio de la incertidumbre por la quiebra de Silicon Valley Bank, Wall Street tuvo una jornada de mucha volatilidad

Por Infobae

Las acciones de los bancos cayeron el lunes por las preocupaciones sobre qué será lo próximo en quebrarse, tras la segunda y tercera quiebras bancarias más grandes en la historia de Estados Unidos. Pero muchos otros valores subieron por la esperanza de que la sangría obligue a la Reserva Federal a suavizar las subidas de los tipos de interés que están sacudiendo Wall Street y la economía.

El S&P 500 perdió un 0,2% tras recuperarse de una caída inicial del 1,4%. El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,3%, mientras que el Nasdaq compuesto subió un 0,5 por ciento.

Las caídas más pronunciadas procedían de nuevo de los bancos y otras empresas financieras. A los inversores les preocupa que la incesante subida de los tipos de interés destinada a controlar la inflación se esté acercando a un punto de inflexión y pueda estar resquebrajando el sistema bancario.

El Gobierno estadounidense anunció a última hora del domingo un plan destinado a apuntalar el sector bancario tras las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank desde el viernes.

La mayor presión recae sobre los bancos regionales, un par de escalones por debajo en tamaño de los enormes bancos “demasiado grandes para quebrar” que ayudaron a hundir la economía en 2007 y 2008. Las acciones de First Republic Bank cayeron un 50,8%, incluso después de que el banco dijera el domingo que había reforzado sus finanzas con efectivo de la Reserva Federal y de JPMorgan Chase.

Los grandes bancos, a los que los reguladores han sometido repetidamente a pruebas de estrés tras la crisis financiera de 2008, no cayeron tanto. JPMorgan Chase cayó un 0,9%, y Bank of America, un 3,9 por ciento.

“Hasta ahora, parece que los bancos potencialmente problemáticos son pocos y, lo que es importante, no se extienden a los llamados bancos de importancia sistémica”, dijeron los analistas de ING.

El mercado en general pasó de las pérdidas a las ganancias a medida que aumentaban las expectativas de que todo el furor significará que la Reserva Federal no volverá a acelerar sus subidas de tipos, como había estado amenazando con hacer. Esta medida podría dar un respiro a la economía y al sistema bancario, pero también podría dar más oxígeno a la inflación. Los recortes de tipos también suelen actuar como esteroides para el mercado bursátil.

Algunos inversores piden que la Reserva Federal recorte pronto los tipos de interés para frenar la hemorragia. Sin embargo, la expectativa más generalizada es que la Reserva Federal probablemente hará una pausa o al menos se abstendrá de acelerar sus subidas de tipos en su próxima reunión a finales de este mes.

Esto supondría un cambio radical con respecto a las expectativas de hace tan sólo una semana, cuando muchos operadores preveían que la Reserva Federal subiría a finales de este mes su tipo de interés a un día en 0,50 puntos porcentuales. Esto supondría una mayor presión sobre los mercados y la economía, después de que la Reserva Federal redujera el mes pasado el aumento de 0,25 puntos, frente a las subidas anteriores de 0,50 y 0,75 puntos.

El temor era que la inflación obstinadamente alta obligara a la Fed a endurecerse aún más, y los inversores se preparaban para que la Fed siguiera subiendo al menos un par de veces más después de eso.

Ahora, “dependiendo de las reacciones en los mercados financieros y de las posibles repercusiones en la economía en general, no descartaríamos que el ciclo de subidas pueda incluso haber terminado y que el próximo movimiento de los funcionarios de la Fed sea a la baja, no al alza”, dijo Kevin Cummins, economista jefe para Estados Unidos de NatWest.

Unos tipos de interés más altos pueden arrastrar la inflación al ralentizar la economía, pero aumentan el riesgo de recesión más adelante. También afectan a los precios de las acciones y de los bonos que ya están en las carteras de los inversores.

Este último efecto es una de las razones de los problemas de Silicon Valley Bank. La Reserva Federal empezó a subir los tipos de interés hace casi exactamente un año, y su subida más rápida en décadas ha situado su tipo de interés a un día entre el 4,50% y el 4,75%. Desde prácticamente cero.