En el comienzo de una semana clave, Wall Street terminó con leves ganancias

Por Infobae

Las bolsas cotizaron mixtas el lunes, mientras Wall Street se mantiene a la espera de una semana potencialmente importante.

El S&P 500 terminó ganó 0,1% tras su primera semana ganadora de las últimas cuatro. El Promedio Industrial Dow Jones subió 0,1%, mientras que el compuesto Nasdaq cayó 0,1 por ciento.

El mercado bursátil se ha estabilizado en la última semana tras un comienzo de año de montaña rusa, en el que una rápida subida dio paso a una fuerte caída. En el centro de todo ha estado la elevada inflación y las expectativas sobre lo que hará la Reserva Federal al respecto.

A principios de año, las acciones subieron y los rendimientos de los bonos bajaron al aumentar las esperanzas de que el enfriamiento de la inflación llevaría a la Reserva Federal a moderar sus subidas de los tipos de interés. Sin embargo, unos datos económicos más sólidos de lo esperado hicieron temer que el enfriamiento de la inflación no fuera tan suave como se esperaba.

Si bien eso calmó las preocupaciones sobre una recesión inminente, también obligó a Wall Street a elevar sus previsiones sobre hasta dónde llevará la Fed los tipos de interés. Unos tipos más altos pueden reducir la inflación, pero también perjudican los precios de las acciones y otras inversiones y pueden provocar una recesión en el futuro.

El lunes, los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantuvieron relativamente estables tras sus propios movimientos de montaña rusa este año. El rendimiento del Tesoro a 10 años se situaba en el 3,97%, tras superar el 4% la semana pasada y alcanzar su nivel más alto desde noviembre. Contribuye a fijar los tipos de interés de las hipotecas y otros préstamos que son fundamentales para la fortaleza de la economía.

En Wall Street, los valores tecnológicos fueron algunos de los más fuertes del mercado. Suelen ser algunos de los mayores beneficiarios de la bajada de los tipos de interés, que puede impulsar la demanda de empresas de alto crecimiento por parte de los inversores.

Es posible que haya más acción a finales de esta semana, con varios eventos potencialmente determinantes para el mercado en el calendario.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, testificará ante el Congreso durante dos días, a partir del martes. Los comentarios de otros funcionarios de la Fed recientemente han provocado grandes oscilaciones en los mercados, ya que los operadores intentan adelantarse a los próximos movimientos de la Fed.

Brian Jacobsen, estratega jefe de inversiones de Allspring Global Investments, no espera nada sorprendente del testimonio. Ello se debe, en parte, a que el viernes se publicará un dato importante, que por sí solo podría provocar un gran cambio en la postura de la Reserva Federal.

Será entonces cuando el Gobierno publique su último informe mensual sobre el empleo. Si la lectura es más fuerte de lo esperado, en particular si muestra grandes ganancias en los salarios, podría sacudir a Wall Street y obligarla a elevar aún más las expectativas de tipos.

La Reserva Federal ha estado intentando enfriar el crecimiento de los salarios para eliminar la presión sobre la inflación, que sigue muy por encima de su objetivo del 2%, y unas cifras desorbitadas podrían hacer que se volviera más agresiva con los tipos.

El próximo movimiento de la Fed en materia de tipos llegará a finales de este mes. Además del informe de empleo del viernes, es probable que las próximas publicaciones sobre la inflación en toda la economía también tengan mucho peso en la decisión.

La Reserva Federal ha situado su tipo de interés a un día entre el 4,50% y el 4,75%, desde prácticamente cero a principios del año pasado, en su serie de subidas más rápida en décadas. El mes pasado redujo la magnitud de sus subidas y destacó los progresos realizados en la lucha contra la inflación.

También sugirió que podrían producirse dos subidas más de tipos. Pero eso fue antes de la serie de datos sobre inflación y otros indicadores económicos del mes pasado, que superaron las previsiones. Wall Street se prepara ahora para al menos tres subidas más y la posibilidad de que la Reserva Federal vuelva a aumentar el volumen de las subidas.

“Mi opinión es que no necesitan subir más”, dijo Jacobsen, que considera que los datos económicos del mes pasado son más un bache en el camino de la tendencia a la baja de la inflación que un cambio de impulso.

“El verdadero objetivo sería intentar mantenerse a una altitud de crucero el mayor tiempo posible. Cuanto más suban, antes se darán cuenta de que querrán bajar los tipos”.

Esto se debe a que las subidas de tipos pueden tardar mucho tiempo en filtrarse en la economía y dejar sentir todos sus efectos. Algunos sectores de la economía, como el inmobiliario y el manufacturero, ya han sufrido las consecuencias de la subida de tipos. El sector servicios, por su parte, se mantiene a flote.

Jacobsen cree que la economía puede encaminarse hacia una recesión relativamente corta y superficial. Pero toda la fortaleza reciente de la economía también le hace pensar que la economía puede estar en medio de una recesión rodante, en la que algunas partes se debilitan mientras que otras partes siguen siendo lo suficientemente fuertes como para mantener el conjunto general justo fuera del alcance de una recesión total.

Los mercados bursátiles extranjeros subieron en su mayoría.

Las expectativas de inflación a escala mundial se redujeron un poco después de que China declarara que su objetivo de crecimiento económico se sitúa en torno al 5%, mientras trata de reconstruir la actividad empresarial tras el fin de los controles antivirus que mantuvieron a millones de personas en casa. Esta cifra se situó por debajo de algunas previsiones, lo que podría significar una menor presión al alza sobre la inflación.

(Con información de AP)